Notizie dalla Titan International Council USWA
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28 febbraio 2001
Numero 122
Peggio
che mai
La
Titan riporta i risultati finanziari di fine anno
QUINCY,
Ill. – Ieri la Titan International Inc. (NYSE:
TWI) ha reso pubblici i suoi risultati finanziari consolidati non
certificati del quarto trimestre 2000 (4Q
2000). In una conferenza telefonica, il Direttore Generale della Titan,
Morry Taylor ha detto agli analisti "[Non sono] quelle che ci
auguravamo." Le cifre sono, infatti, le peggiori mai presentate dalla
società di fabbricazione e distribuzione di pneumatici e ruote fuoristrada, sia
per il trimestre che per l’anno.
Nel 4Q 2000, la Titan ha perso
(8,0) milioni di Dollari o (0,38 Dollari/azione) su 20,72 milioni di azioni in
circolazione. Il numero supera le perdite del 4Q
1999 di (6,0) milioni di Dollari.
Il disastroso quarto trimestre della Titan ha concluso un altro anno con
cifre in rosso da record. Benché il bilancio consolidato della società
dichiari un profitto netto di fine d’anno di 4,5 milioni di Dollari o 0,22
Dollari/azione, esso non detrae un guadagno netto, una
tantum, di 24 milioni di Dollari che la Titan ha ottenuto nel vendere alcune
attività redditizie alla Carlisle Cos. di New York per 94,1 milioni di Dollari
nell’aprile 2000. (Più di 58 milioni di Dollari degli utili delle vendite
della Carlisle sono stati impegnati per pagare il debito della Titan, stando ai
bilanci precedenti.)
Considerando la detrazione del guadagno una
tantum, la Titan ha, in effetti, perso (19,48) milioni di Dollari o (0,94
Dollari/azione) nel 2000. Questa perdita eccede notevolmente le stime unanimi
degli analisti di (0,86 Dollari/azione) per l’anno.
"La recessione economica negli Stati Uniti ha condizionato
negativamente i risultati del quarto trimestre della Titan…" ha detto
Taylor in una conferenza stampa della Titan, aggiungendo successivamente agli
analisti in una conferenza telefonica che gli elevati prezzi dell’energia, il
Dollaro USA forte contro l’Euro e le dispute lavorative triennali con i
sindacati della Titan hanno contribuito agli attuali problemi finanziari della
Titan.
Taylor,
tuttavia, ha anche aggiunto "…gli affari iniziano a riprendersi…[e] ci
siamo organizzati per creare una nuova forza di lavoro". Taylor aveva fatto
le stesse affermazioni in precedenti conferenze telefoniche con gli analisti.
Taylor ha inoltre detto che prevede un miglioramento del risultato economico
finale della Titan dovuto agli aumenti di prezzo di determinati prodotti Titan
nel mese di marzo.
Taylor ha poi aggiunto che le scorte sono in aumento, che la Caterpillar
Corp. utilizzerà i pneumatici LSW (ribassati) sui suoi prodotti e, per la fine
di marzo, la Titan inizierà a produrre pneumatici per altre società negli
Stati Uniti. "Siamo pronti ad espanderci, la fase di contrazione è
finita", ha detto Taylor agli analisti durante la conferenza.
Nonostante le previsioni ottimistiche di Taylor, gli analisti hanno fatto
una serie di domande difficili. Uno di loro ha accennato all’ampio stoccaggio
di attività non produttive della Titan in magazzini e stabilimenti inattivi.
Taylor non ha valutato in Dollari le attrezzature ma ha replicato: "Non è
il caso di spendere troppi soldi [per le attrezzature]."
Quando gli è stato detto di dare una valutazione alle vendite attuali di
pneumatici LSW, sia in USA che in Europa, Taylor ha nuovamente evitato di
rispondere direttamente. L’analista che gli aveva fatto la domanda gli ha
quindi risposto, "Il non volerne parlare [delle vendite di LSW] è segno
che le cose non vanno bene".
Taylor allora ha preannunciato, "Nei prossimi tre anni…dalle
costruzioni, fino ai caricatori a cucchiaio rovescio, vedrete almeno il 40
percento del mercato concentrarsi sugli LSW…vedrete gli LSW sull’80 percento
di rialzi". Taylor ha anche detto, "…a marzo…sì [Titan] dovrebbe
verificarsi un momento redditizio".
Quando al Vicepresidente delle Finanze e Tesoriere della Titan, Kent
Hackamack, è stato chiesto dei conti di cassa e spese di capitale, questi ha
detto agli analisti che per avere risposte occorre aspettare fino alla fine di
marzo quando la Titan sottoporrà il suo Rendiconto annuale 10-K alla
Commissione di Vigilanza sulla Borsa.
Taylor ha anche discusso della Titan Tire di Texas a Brownsville, Texas,
che sta faticando per portarsi in uno stato produttivo dall’inaugurazione del
novembre 1996 dopo che la Titan aveva ricevuto promesse di oltre 30 milioni di
Dollari in sovvenzioni pubbliche, agevolazioni fiscali ed altri sussidi. Taylor
ha previsto che, per la fine di quest’anno, Brownsville dovrebbe trovarsi al
"30 percento della capacità massima" producendo 50-60 milioni di
Dollari di reddito annuale. Ha anche aggiunto che Brownsville avrebbe
"acquistato" gomma mista dalla sede Natchez della Titan.
Nel corso della stessa discussione, Taylor ha ripetuto gli annunci
recenti che la sede Natchez è stata ridotta da una sede di fabbricazione di
pneumatici a servizio completo ad uno stabilimento di mescolazione della gomma
per Brownsville e per il mercato aperto. Egli prevede che lo stabilimento di
Brownsville e lo stabilimento Titan di Des Moines, Iowa, aumentino la capacità
perduta di Natchez "e per questo motivo che abbiamo eseguito il
trasferimento a loro dalla sede di Natchez".
Tuttavia, Taylor ha ammesso l’andamento lento allo scopo di ridare
velocità a Brownsville. "Occorre parecchio tempo per addestrare i
fabbricanti di pneumatici. L’attrezzatura non manca…ciò che adesso dobbiamo
dare loro, lo dovete sviluppare voi ... ogni singolo trasferimento da uno
stabilimento all’altro non è semplice come potrebbe sembrare".
S&P
stronca la classificazione di Titan International
NEW
YORK, N.Y./ Feb 28 –
Il giorno successivo alla pubblicazione dei risultati finanziari del 4Q e
dell’anno 2000 della Titan, Standard & Poor ha abbassato la
classificazione di credito societaria della Titan International Inc. da BB a B e
la sua classificazione di debito subordinato da B+ a CCC+. S&P ha inoltre
rimosso la Titan da CreditWatch, dove era stata collocata il 20 ottobre 2000. Il
debito della Titan, al 30 settembre 2000 ammontava a circa 218 milioni di
Dollari.
La
prospettiva per il futuro è "negativa" ha detto Standard and Poor che
ha inoltre aggiunto che la riduzione della classificazione riflette gli scarsi
risultati operativi della Titan e le misure di protezione di credito inferiore
alla pari, secondo S&P. La Titan continua ad essere condizionata dalla
domanda debole per la sua grande attrezzatura mineraria e agricola ad alto
margine durante l’anno fiscale 2000, ha detto S&P, affermando inoltre che
i risultati finanziari della Titan sono stati deleteri a causa dei costi più
elevati di materie prime, delle interruzioni di distribuzione causati da difetti
di funzionamento di sistemi computeristici e costi associati a riallineamenti di
produzione, mentre l’adozione di una nuova e importante tecnologia, i gruppi
pneumatici e ruote LSW, sono stati più lenti del previsto.
Si prevede qualche miglioramento delle prestazioni finanziarie durante
l’anno fiscale 2001, per effetto di nuove introduzioni di prodotto e
l’attuazione dei recenti aumenti di prezzo. La Standard & Poor, tuttavia,
prevede che i risultati operativi della società restino sotto i livelli
anticipati precedentemente a breve e medio termine.
S&P ha inoltre affermato che benché la Titan disponeva di 130
milioni di Dollari sotto la sua facilitazione di credito rotativo di 170 milioni
di Dollari al 30 settembre 2000, non è chiara l’attuale disponibilità e il
rispetto degli accordi. Pertanto, S&P ha concluso che Titan sarà ancora
"condizionata nell’immediato futuro dalle condizioni economiche e dai
costi elevati di materie prime." La mancanza di miglioramento delle
prestazioni operative e le misure di protezione di credito potrebbero comportare
un’ulteriore declassificazione, ha concluso Standard & Poor.
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